نماد بورس چيست و چرا به جاي نام شركت ها از حروف اختصاري استفاده مي شود؟

بورس، بازاري پر از شركت‌هاي گوناگون است كه هر كدام در زمينه‌اي خاص فعاليت مي‌كنند. به همين دليل ايجاد يك نماد مشخص براي هر شركت مي‌تواند روند معاملات بورسي را سرعت ببخشد. اگر در بازار بورس فعاليت داشته باشيد حتماً تا به حال نام‌هايي مانند فملي، شگل، تجارت و … را شنيده‌ايد. نماد شركت هاي بورس كه هر كدام تركيبي از نام شركتي خاص و صنعت مورد فعاليت آن شركت هستند، در اصطلاح، «نماد بورس» ناميده مي‌شوند.

نماد بورس شركت ها چگونه ساخته مي شوند؟

نمادهاي كد بورسي  معاملاتي شركت‌هاي بورسي در تالار معاملات بورس از دو بخش مهم تشكيل شده‌اند؛ بخش اول نماد بورسي، نشان‌ دهنده‌ صنعتي است كه شركت در آن فعاليت مي‌كند و بخش دوم، خلاصه‌اي از نام اصلي شركت را در بر مي‌گيرد. نماد‌ بورس هر شركت، صنعت آن شركت‌ بورسي را نمايش داده و باعث مي‌شود كه روند شناسايي و دسته‌بندي شركت‌ها آسان شود. در واقع حروف اختصاري هر نماد بورس، نام و صنعت شركت را به سادگي براي سهامداران تداعي مي‌كند. البته در اين دسته‌بندي استثناهايي هم وجود دارد كه شما مي‌تواند با مراجعه به «سايت شركت مديريت فناوري بورس» به نشاني «tsetmc.com» تمام نمادها و صنعت مربوط به آن‌ها را در قسمت «ديده بان بازار» مشاهده كنيد. به عنوان مثال، گروه فلزات اساسي با حرف «ف» نشان داده مي‌شوند؛ بنابراين نماد «فملي» مربوط به صنعت فلزات اساسي و شركت صنايع ملي مس ايران است كه آموزش بورس لازم است .

در ادامه برخي از نماد‌هاي اختصاري صنايع  بورس اوراق بهادار  را بررسي خواهيم كرد.

حروف اختصاري در ابتداي هر نماد بورس نشان دهنده‌ چه صنعتي است؟

حرف «ف» نشان دهنده‌ گروه فلزات اساسي است كه در اين ميان نمادهاي هرمز «فولاد هرمزگان جنوب»، فجر «فولاد اميركبير كاشان»، ميدكو «هلدينگ صنايع معدني خاورميانه»، كيميا «معدني كيمياي زنجان گستران»، كاوه «فولاد كاوه جنوب كيش»، ارفع، زنگان و ذوب استثنا هستند.

حرف «و» نشان‌ دهنده‌ گروه بانك‌ها و مؤسسات اعتباري است و نماد دي «بانك دي» استثناي اين گروه محسوب مي‌شود. علاوه بر اين گروه سرمايه‌گذاري‌ها نيز با حرف «و» آغاز مي‌شوند؛ به عنوان مثالي از نمادهاي اين گروه مي‌توان به «وسپه»، «وخارزم» و «وبيمه» اشاره كرد. نمادهاي پرديس «سرمايه‌گذاري پرديس»، گوهران «سرمايه‌گذاري توسعه گستران اميد»، اعتلا «شركت سرمايه‌گذاري اعتلا البرز»، سرچشمه «سرمايه‌گذاري مس سرچشمه» و سردبير «سرمايه‌گذاري تدبيرگران فارس و خوزستان» از اين قاعده پيروي نمي‌كنند.

حرف «س» در ابتداي هر نماد گروه سيمان، آهك و گچ را نشان مي‌دهد. به عنوان مثالي از نماد‌هاي اين گروه مي‌توان به ستران «سيمان تهران» و سبزوا «سيمان لار سبزوار» اشاره كرد.

گروه محصولات غذايي با حرف «غ» شناخته مي‌شوند. نمادهاي «تبرك» و «بهپاك» از استثناهاي اين گروه هستند. البته صنعت قند و شكر، در گروه جداگانه‌اي قرار مي‌گيرد و نام نمادهاي بورسي اين گروه با حرف «ق» آغاز مي‌شود. براي مثال نماد‌هاي «قنيشا»، «قلرست» و «قثابت» از نماد‌هاي موجود در گروه قند و شكر هستند.ثبت نام بورس در حال افزايش است . 

نمادهاي «چكاپا»، «چكارن» و «چكاوه» تنها نمادهاي گروه محصولات كاغذي هستند. نمادهاي اين گروه با حرف «چ» آغاز مي‌شوند. اين حرف براي گروه محصولات چوبي هم به كار برده مي‌شود.

نمادهاي «نطرين» و «نمينو» تنها نمادهاي فعال گروه منسوجات هستند. نام نمادهاي اين گروه با حرف «ن» آغاز مي‌شود.

گروه زراعت و خدمات وابسته با حرف «ز» شروع مي‌شوند. نمادهاي تليسه «دامداري تليسه نمونه» و سيمرغ از اين قاعده پيروي نمي‌كنند.

در ابتداي نمادهاي گروه كاني‌هاي غيرفلزي حرف «ك» وجود دارد. به عنوان مثالي از نمادهاي اين گروه مي‌توان به «كسرام»، «كرازي» و «كسرا» اشاره كرد. علاوه بر اين حرف «ك» براي گروه مختص به استخراج زغال سنگ و استخراج كاني‌هاي فلزي هم مورد استفاده قرار مي‌گيرد. «كطبس»، «كپرور» و «كشرق» تنها نمادهاي فعال گروه زغال سنگ و «كروي»، «كگهر» و «كگل» از نمادهاي گروه كاني‌هاي فلزي هستند.

نمادهاي گروه ماشين‌آلات و دستگاه‌هاي برقي با حرف «ب» آغاز مي‌شود. «بسويچ»، «بموتو» و «بكام» از نمادهاي اين گروه به شمار مي‌روند.

حرف «ش» در ابتداي نمادهاي معاملاتي گروه فرآورده‌هاي نفتي، كك و سوخت هسته‌اي ديده مي‌شود. به عنوان مثالي از نمادهاي اين گروه مي‌توان به «شبندر»، «شسپا» و «شتران» اشاره كرد.

نمادهاي گروه انبوه‌سازي، املاك و مستغلات معمولا با حرف «ث» در ابتداي نام نماد شناخته مي‌شوند. نمادهاي «ثمسكن»، «ثعمرا» و «ثتران» نمادهاي متعلق به اين گروه هستند.

تمام نمادهاي گروه خودرو و ساخت قطعات با حرف «خ» آغاز مي‌شوند. «خودرو»، «خساپا» و «خپارس» از نمادهاي بزرگ و مهم اين گروه هستند.

در گروه اطلاعات و ارتباطات تنها سه نماد فعال وجود دارد. اين نماد‌ها عبارت‌اند از «هاي وب»، «اپرداز» و «اوان». همانطور كه مشخص است بيشتر نمادهاي اين گروه با حرف «اِ» آغاز مي‌شوند.

گروه خدمات فني و مهندسي با حرف «ر» در ابتداي هر نماد شناخته مي‌شود و در حال حاضر تنها سه نماد فعال دارد. «رمپنا»، «رنيك» و «رتكو» نمادهاي فعال اين گروه هستند.

نمادهاي گروه حمل‌ونقل و انبارداري با حرف «ح» آغاز مي‌شوند. نماد توريل «توكاريل» اسثناي اين گروه به شمار مي‌رود.

حرف «د» در ابتداي هر نماد نشان‌ دهنده‌ گروه مواد و محصولات دارويي است. كاسپين «داروسازي كاسپين تأمين»، هجرت «پخش هجرت» و بركت «گروه دارويي بركت» از استثناي گروه دارويي هستند.

اين مطلب را حتما بخوانيد:  بهره يا سود مركب چيست و چگونه محاسبه مي شود؟

گروه لاستيك و پلاستيك با حرف «پ» شروع مي‌شود. «پلاسك»، «پردرخش» و «پاسا» از نمادهاي اين گروه هستند.

گروه ماشين‌آلات و تجهيزات با حروف «ت» يا «ل» آغاز مي‌شوند. «لابسا»، «تكمبا»، «تايرا» و «لبوتان» ازجمله نمادهاي گروه ماشين‌آلات و تجهيزات به شمار مي‌روند.

نمادهاي گروه عرضه برق، گاز، بخار و آب گرم معمولا با حرف «ب» شروع مي‌شوند. در اين گروه نمادهاي مبين «پتروشيمي مبين» و دماوند «توليد نيروي برق دماوند» استثنا هستند.

نماد بورس ابزارهاي مالي قابل معامله در بورس اوراق بهادار

علاوه بر آنچه گفته شد، علائم اختصاري ديگري هم در بورس اوراق بهادار وجود دارند. اگر به سايت شركت فناوري بورس مراجعه كنيد علاوه بر نماد شركت‌هاي بورسي با نمادهايي همچون «وسبحانح»، «تسه»، «اخزا» و … رو به رو خواهيد شد. در واقع اين نمادها نشان‌ دهنده‌ ابزارهاي مالي قابل  معامله  ديگري غير از سهام  شركت‌ها در بازار بورس و  فرابورس هستند.

هرگاه در انتهاي يك نماد معاملاتي حرف «ح» وجود داشت، اين نماد مربوط به  حق تقدم  آن نماد است كه در بازه‌ زماني معيني در بورس قابل معامله بوده و پس از آن نماد مربوط به حق تقدم بسته خواهد شد و حق تقدم مانند سهام عادي شركت معامله مي‌شود.

نماد‌هايي كه با نام «اخزا» آغاز مي‌شوند، نشان دهنده‌ اسناد خزانه دولتي بوده و در بازار فرابورس معامله مي‌شوند.

نماد بورس «تسه» كه در بازار فرابورس ايران معامله مي‌شود همان اوراق حق تقدم تسهيلات مسكن يا امتياز تسهيلات مسكن است كه سررسيد مشخصي دارد.

اگر در ابتداي نام نماد بورس حرف «ض» وجود داشت نشان‌ دهنده‌ آن است كه اين نماد متعلق به اختيار خريد يك نماد در بازار بورس يا فرابورس است.

 نمادهايي كه متعلق به ابزارهاي مالي مانند حق تقدم‌، اسناد خزانه، امتياز تسهيلات مسكن و … هستند، تنها در دوره‌ خاصي در بازار بورس يا فرابورس معامله مي‌شوند و داراي سررسيد مشخصي هستند. ولي نمادهاي متعلق به سهام شركت‌ها تا زمان انحلال شركت در بازار بورس اوراق بهادار قابل معامله خواهند بود.

سهام شناور آزاد در بورس چيست و چگونه محاسبه مي شود؟

 سهام  شناور آزاد، يكي از مفهوم‌هايي است كه فعالان  بازار سرمايه با آن سروكار دارند. آموزش بورس كاهش يافته واين پرسش كه سهام شناور آزاد تا چه اندازه در حين معاملات يا تحليل يك سهم به كار مي‌آيد، موضوعي است كه در اين مقاله به آن خواهيم پرداخت. به‌صورت كلي، سهام هر شركت در بازار سرمايه، دو دسته سهامدار دارد؛ دسته‌ اول سهامداران عمده يا راهبردي هستند كه براي دوره‌اي‌ بلندمدت روي شركت  سرمايه گذاري كرده‌اند. اين افراد، شامل كليه اشخاص حقيقي يا حقوقي مي‌شوند كه مالك بيش از پنج درصد از سهام آن شركت هستند. دسته‌ دوم، ساير سرمايه گذاران (اعم از كدهاي حقيقي و حقوقي) هستند كه به دلايل مختلف، بخشي از سهام قابل  معامله ‌ شركت در بازار را خريداري كرده‌اند. بهتر است براي درك بيشتر شناوري سهم، به سايت مديريت فناوري  بورس تهران testmc مراجعه كرده و بعد از ورود، يك نماد را جستجو كنيد. ما نماد «فملي» را براي اين كار انتخاب كرديم. در نتيجه جستجو سه كادر اطلاعاتي، راجع به اين سهم در صفحه نماد ظاهر مي‌شود. داده‌اي كه در كادر وسط مشاهده مي‌شود، همان سهام شناور است. در اين جستجو، سهام شناور نماد «فملي» ۲۴ درصد است. تعداد كل سهام شركت نيز ۷۸ ميليارد برگه سهم است. در قدم بعدي بايد به تفسير اين درصد بپردازيم.ثبت نام بورس كاهش داشته است . 

سهام شناور آزاد چيست؟

سهام شناور آزاد يا (Free Float) بخشي از سهام يك شركت است كه دارندگان آن، آماده عرضه و فروش آن سهام هستند. آنها قصد ندارند با حفظ آن قسمت از سهام، در مديريت شركت مشاركت كنند و انتظار مي‌رود در آينده نزديك، آن سهام، قابل معامله باشد. به عبارت ديگر، ۲۴ درصد از كل سهامداران، حاضر به عرضه سهام خود هستند و قصد ندارند سهم را نگهداري كنند و كرسي مديريتي در اين شركت داشته باشند. ۲۴ درصد از كل ۷۸ ميليارد، شامل ۱۸ ميليارد و ۷۲۰ ميليون برگه سهم مي‌شود. اين درصد به ما كمك مي‌كند تا بدانيم، چه ميزان از سهامداران مايل به عرضه سهم هستند و اين موضوع چقدر مي‌تواند ريسك معاملات ما را در خريد يا فروش تحت تاثير قرار دهد. در حقيقت، هرچه اين نسبت بزرگ‌تر باشد، يعني تمايل  هر كد بورسي سهامداران به نگهداري سهم كمتر است. بنابراين ريسك نگهداري سهم توسط ما افزايش مي‌يابد. چون عده‌اي مي‌توانند با عرضه‌ خود، منافع نگهداري سهم توسط ما را تحت تاثير قرار دهند.

چگونه سهام شناور آزاد را محاسبه كنيم؟

براي محاسبه سهام شناور آزاد بايد ابتدا تركيب سهامداران را بررسي كرده و سپس تعداد سهامداران راهبردي را تعيين كنيم. وقتي تعداد اين سهامداران را بدانيم و از كل سهامداران كم كنيم، مي‌توانيم به تعداد سهام شناور آزاد و درصد آن به كل سهام شركت دست‌يابيم.

شناوري سهم چه اثري بر قيمت سهم و تصميم سهامداران دارد؟

در بسياري از بورس‌هاي دنيا، شركت‌هايي كه شناوري كمتر از ۲۵ درصد دارند، از فهرست شركت‌هاي بورسي حذف مي‌شوند. دليلش هم اين است كه اگر شركتي مايل نيست حداقل يك چهارم سهامش را به مردم بدهد پس نبايد در بورس وجود داشته باشد. در نقطه مقابل، اگر سهمي شناوري زيادي داشته باشد، زودتر و سريع‌تر عرضه مي‌شود. در نتيجه، تعداد سهامداران مردمي بيشتر مي‌شوند و امكان دست‌كاري قيمتي توسط تصميم گيرندگان شركت كاهش مي‌يابد. اما اگر شركتي شناوري كمي داشته باشد، توسط مديران و سهامداران راهبردي مي‌تواند به سمت اهداف مدنظر آن‌ها هدايت شود. اگر سهام شناور آزاد كم باشد با سرمايه كم مي‌توان قيمت آن را در دست گرفت و افزايش يا كاهش كاذب در آن ايجاد كرد و با شايعات سهام‌داران آن را فريب داد يا افراد را ترغيب به خريد آن كرد. در شركت‌هايي با سهام شناوري بالا به‌راحتي نمي‌توان معاملات سهام را تحت تاثير قرارداد. در چنين شركت‌هايي حجم بالاي معاملات و سهام‌دارانش مانع از نوسانات زياد سهم مي‌شود.

هرچه شركت شناوري بالاتري داشته باشد، افزايش قيمت آن به سرمايه بيشتري نياز دارد. مثلا اگر دو شركت با شناوري ۵۰ درصد و ۲ درصدي را با هم مقايسه كنيم، شركت اول براي تغيير قيمت به سرمايه بيشتري نياز دارد. اما شركت دوم با سرمايه كمي صف خريد مي‌شود و رشد قيمتي پيدا مي‌كند. به زبان ساده، زماني كه تعداد بيشتري از سهام، آماده‌ عرضه باشند رشد قيمت با تاخير همراه خواهد بود. در هنگام عرضه و تشكيل صف فروش نيز شركت با شناوري بالا، چون عرضه كنندگان بالقوه بيشتري دارد سريع‌تر صف فروش مي‌شود. درصد سهام شناور آزاد به‌عنوان عامل اثرگذار بر افزايش نقد شوندگي، عمق و كارايي بازار مطرح مي‌شود. اگر به‌تازگي با بازار سهام آشنا شده‌ايد، بهتر است سهامي را براي سرمايه گذاري انتخاب كنيد كه شناوري متعادل داشته باشد. براي به دست آوردن شناوري متعادل، كافي است ميانگين سهام شناور شركت‌هاي بازار را محاسبه كنيم و هر چه شناوري سهم موردنظر ما به اين ميانگين نزديك‌تر باشد، شناوري متعادل‌تري دارد. سهم‌هاي كوچكي كه سهام شناور آزاد كمي دارند بهترين سهم براي سفته‌بازها محسوب مي‌شوند تا به‌راحتي و با سرمايه كم، روي آنها اثر بگذارند.

آيا ميزان سهام شناور ثابت مي‌ماند؟

همان‌طور كه پيش‌تر گفته شد، سهام شناور، قابليت نقد شوندگي بالايي دارد. ميزان اين سهام شناور، ثابت نيست. چون ممكن است سهامداران اصلي شركت در هنگام رشد قيمت سهم، آن را در بازار بفروشند و به همين علت ميزان سهام شناور خود را در بازار كاهش دهند. اگر خريدار خرد نير تصميم بگيرد با يك يا چند  كد سهامداري ، سهام را با حجم عمده خريداري كند شناوري سهم كاهش مي‌يابد. شركت‌هاي بورسي و فرابورسي در دوره‌هاي سه ماهه، درصد سهام شناور خود را روي سامانه كدال  منتشر مي‌كنند.

بهترين ميزان سهام شناور آزاد چند درصد است؟

حداقل مقدار سهام شناور آزاد شركت‌ها مي‌تواند ۵ درصد باشد. اما در واقع براي اين مقدار، حداكثري وجود ندارد. چون يك سهامدار عمده مي‌تواند كليه سهام خود را با رعايت ضوابط و شرايط خاص در قالب عرضه خرد در بازار به فروش برساند و به همين ترتيب ميزان شناوري سهام شركت را افزايش دهد. تجربه نشان داده، هر چه اين درصد به ميانگين شناوري نزديك‌تر باشد، متعادل‌تر است. طبق آخرين گزارش‌ها، درصد ميانگين شناوري چيزي حدود ۲۱ درصد براي شركت‌هاي بورسي و فرابورسي است.

شاخص شناور آزاد چيست؟

در اين شاخص، هر سهم بر اساس سهام شناوري كه دارد روي شاخص تاثير مي‌گذارد. دليل اهميت شاخص شناور به اين خاطر است كه تاثير گذاري هر سهم، بر مبناي ميزان اثرگذاري سهام قابل معامله‌ شركت در بازار سهام محاسبه مي‌شود. به همين دليل، قابليت تحليلي بالايي دارد و خاصيت توضيح كنندگي آن مي‌تواند اتفاقات بازار سرمايه را كاملا پوشش دهد.

شناوري چه اثري بر حباب قيمتي دارد؟

 ارتباط نزديكي بين سهام شناور آزاد شركت و حباب قيمتي وجود دارد. در حالت كلي، شركت‌هاي با سرمايه پايين، پتانسيل بالايي براي رشد قيمتي در آينده دارند. ولي ميزان ريسك اين شركت‌ها نيز بالا است. درواقع بايد گفت كه تغييرات سود در شركت‌هاي با سرمايه كمتر، زياد است. اين فرايند براي شركت‌هاي بزرگ‌تر برعكس است. يعني پتانسيل كمتر و از طرفي ريسك كمتر. حالا در نظر بگيريد كه هر سرمايه‌گذار بايد با توجه به سطح ريسك‌پذيري خود اين شركت‌ها را انتخاب كند.

بازار سرمايه به‌عنوان يكي از مهم‌ترين گزينه‌هاي سرمايه گذاري، جايگاه مناسبي براي جذب سرمايه‌ها به شمار مي‌رود. سرمايه گذاران با در نظر گرفتن درجه ريسك‌پذيري و بازدهي مورد انتظار، سهام موردنظر خود را انتخاب مي‌كنند. درنتيجه بازارهاي سرمايه بايد كارايي لازم را براي جذب سرمايه گذاران و تامين منابع مالي و درنتيجه تخصيص بهينه منابع جهت بازدهي بيشتر آن‌ها داشته باشند. يكي از مشكلات بازارهاي در حال توسعه ازجمله بورس تهران، وجود سهام شناور پايين است. پايين بودن ميزان سهام شناور آزاد امكان دست‌كاري قيمت توسط معامله گران بزرگ را افزايش مي‌دهد و مي‌تواند منجر به اتفاقات خطرناكي نظير گمراهي بازار و تشكيل حباب قيمتي گردد كه درنهايت باعث كاهش اعتماد سرمايه گذاران به بازار سرمايه مي‌شود. اين اتفاق، كارايي و عمق بازار سرمايه را كاهش مي‌دهد. متاسفانه اكنون در برخي از شركت‌هاي بورس تهران، ميزان سهام قابل معامله در بازار محدود شده و همين نكته، ريسك احتمال قيمت سازي و سو استفاده از اين مسئله را افزايش داده است. اين پديده در مورد شركت‌هاي تازه‌وارد به بورس شديدتر است. چون به خاطر نبودن اطلاعات تاريخي، زمينه گسترش شايعه‌هاي بي‌اساس و رشد حباب گونه قيمت سهام به ميزان بيشتري فراهم مي‌شود.

دليل اصرار بر رعايت حداقل ميزان سهام شناور آزاد، كارايي كاركردهاي بازار است. درواقع بورس كشورهايي كه از ميزان سهام شناور كمتري برخوردار هستند عمق كمتري دارد و بسيار شكننده است. بايد يادآوري كرد كه سهام شناور، تقريب خوبي از عرضه واقعي سهام است. اگر سهام شناور شركتي بالا باشد، بازار سهم آن نقدتر، نوسان قيمت آن پايين‌تر و درنتيجه  ريسك سرمايه گذاري  كمتر خواهد بود. همين موضوع باعث افزايش تقاضا مي‌شود. بورس تهران نيز چندي است كه به محاسبه و انتشار ضريب سهام شناور آزاد شركت‌هاي پذيرفته شده‌اش مي‌پردازد. اين ضريب، نشانگر تسلط سهامداران استراتژيك به اين بازار است. به عبارت ديگر سهامداران عمده كه عموماً دولتي يا شبه دولتي هستند، بيش از ۷۰ درصد بازار سهام ايران را در اختيار دارند. همان طور كه كمي قبل با هم گفتيم، در بسياري از بورس‌هاي دنيا شركت‌هايي كه كمتر از ۲۵ درصد سهام آن‌ها شناور آزاد باشد، از فهرست شركت‌هاي بورسي حذف مي‌شوند. در صورت اعمال اين معيار دربورس اوراق بهادار  تهران بايد بيش از ۵۰ درصد شركت‌هاي بورس از فهرست شركت‌هاي پذيرفته شده حذف شوند.

تغيير كارگزار سهم چيست و چگونه انجام مي گيرد ؟ 

طبق توضيحاتي كه در ارائه شده است:
مشترياني كه معاملات اوراق بهادار انجام مي‌دهند، آموزش بورس نياز است همواره مي‌توانند خريدهاي خود را از چندين كارگزاري انجام دهند؛ اما براي فروش آن دارايي تنها مي‌توانند از طريق يك كارگزاري اقدام نمايند؛ اين كارگزاري را كارگزار ناظر در نماد مذكور مي‌نامند. كارگزار ناظر همان كارگزاري است كه كاربر به عنوان مثال نماد “الف” را براي بار اول با آن كارگزاري خريداري كرده است يا در زماني درخواست داده است كه مي‌خواهد كارگزار ناظر وي در نماد “الف” كارگزاري معيني باشد. با انتقال ناظر، كليه دارايي كاربر در نماد مدنظر، در پرتفوي كارگزاري مقصد نمايش داده مي‌شود و از طريق اين كارگزاري مي‌تواند دارايي خود را بفروشد.ثبت نام بورس كاهش يافته . 
باتوجه به توضيحات بيان شده، درخواست انتقال ناظر همواره يكي از دغدغه‌هاي مهم مشتريان است. در نحوه فيزيكي انتقال ناظر، مشتري بايد آخرين برگه‌هاي سهم خود را در نماد يا نمادهاي موردنظر با مهر كارگزاري قبلي (مبدأ) از آن كارگزاري دريافت كرده و به همراه فرم تكميل شده انتقال‌ناظر به كارگزاري جديد (مقصد) تحويل دهد. به اين ترتيب يك روز كاري بعد، نمادهايي كه برگه سهام آن‌ها تحويل كارگزاري شده است، در پرتفوي مشتري، قابل مشاهده است.
اما در نسخه جديد آساتريدرآگاه، امكان درخواست تغيير كارگزار ناظر به صورت غيرحضوري انجام مي‌شود. به اين صورت كه چنانچه وضعيت معاملاتي نماد يا نمادهاي مدنظر مشتري، مجاز باشد، وي مي‌تواند در سامانه آنلاين خريدي در حداقل ارزش قانوني (۱ ميليون ريال) انجام دهد. پس از آن در بخش تغيير ناظر با انتخاب علامت + درخواست خود را براي نماد مورد معامله، ثبت نمايد.
به اين ترتيب، پس از ارسال درخواست، پرسنل واحد سفارشات اوراق بهادار در كارگزاري آگاه، درخواست مدنظر را بررسي كرده و چنانچه مشتري به كارگزاري قبلي خود بدهكار نباشد يا سهام وي در آن كارگزاري فريز نشده باشد، انتقال ناظر تنها طي يك روز كاري صورت مي‌گيرد.
به عنوان مثال هر كد بورسي اگر مشتري روز شنبه خريد خود را در نماد “الف” انجام دهد و همان روز درخواست انتقال ناظر خود را ثبت كند (حتي اگر مشتري پيش از اين نزد كارگزاري اگاه هيچ دارايي نداشته باشد)، نماد مدنظر روز يكشنبه در پرتفوي سامانه آنلاين براي مشتري قابل رويت است.

ارزش ذاتي سهام چيست؟

ارزش ذاتي در علوم مالي به ارزش واقعي  سهام  يك شركت يا يك دارايي اطلاق مي‌شود كه بر پايه بررسي تمامي ابعاد كسب‌وكار مورد نظر، از جمله صورت‌هاي مالي، پتانسيل رشد شركت و لحاظ دارايي‌هاي مشهود و نامشهود انجام گرفته ‌است. با اين تفاسير شايد براي شما اين سؤال به وجود آيد كه چه تفاوتي بين قيمت بازار و قيمت يا ارزش ذاتي يك سهم وجود دارد؟ آموزش بورس لازم است بگذاريد با يك مثال توضيح دهيم.

فرض كنيد قيمت بازار سهم شركت الف، هم‌ اكنون ۲۰۰ تومان است. به‌بيان‌ديگر، سهام شركت الف هم‌اكنون با قيمت ۲۰۰ تومان در  بورس در حال خريدوفروش است؛ اما سرمايه‌گذاران زيادي همچنان متقاضي خريد اين سهم هستند. اگر از اين سرمايه‌گذاران سؤال كنيد كه چرا قصد داريد سهام اين شركت را خريداري كنيد؟ پاسخ همه آن‌ها اين خواهد بود كه «به نظر ما، اين سهم بيشتر از ۲۰۰ تومان ارزش دارد.» معني اين جمله اين است كه  ارزش واقعي سهام شركت الف، بيشتر از قيمت بازار اين سهم است.

بنابراين، در يك تعريف ساده، ارزش ذاتي يك سهم، بيانگر قيمتي است كه سرمايه‌گذاران براي سهم قائل هستند. طبيعتا اگر از ديد سرمايه‌گذاران، ارزش ذاتي يك  كد بورسي سهم بالاتر از ارزش بازار آن سهم باشد، گزينه مناسبي براي خريد خواهد بود، اما اگر ارزش ذاتي يك سهم كمتر از ارزش بازار آن باشد، سهم مذكور گزينه مناسبي براي سرمايه‌گذاري به شمار نمي‌رود.

ارزش ذاتي يكي از پارامترهاي كليدي در تحليل فاندا منتال محسوب مي‌شود و تحليلگر با محاسبه ارزش ذاتي و مقايسه آن با ارزش بازاري، در مورد خريد، فروش يا نگهداري سهم تصميم‌گيري مي‌كند.و ثبت نام بورس لازم است . 

اوراق خزانه اسلامي (اخزا) چيست؟

شايد شما هم واژه اخزا را شنيده باشيد، اما به درستي ندانيد كه اين اوراق چه هستند و چطور معامله مي‌شوند.
همان‌طور كه مي‌دانيد، دو ركن اساسي و جدا نشدني بازار ريسك و بازده هستند. مي‌توان ادعا كرد كه اكثر اوراق بهاداري كه در بازار معامله مي‌شوند و انواع مختلف سرمايه‌گذاري‌ها با درجه‌اي از ريسك همراه هستند و ريسك بخش جدا نشدني بازار است. آموزش بورس ضروري است و اما آيا سرمايه‌گذاري وجود دارد كه با ريسك همراه نباشد؟ ممكن است اولين پاسخي كه به ذهنتان برسد اين باشد كه، بله سرمايه‌گذاري در بانك، يكي از انواع سرمايه‌گذاري بدون ريسك است.

پاسخ شما درست است، اما سرمايه‌گذاري در بانك هم با درصد پاييني از ريسك همراه است. در اين مقاله قصد داريم، اوراق بهاداري را به شما معرفي كنيم كه ريسكي معادل با ريسك سرمايه‌گذاري در بانك دارد و يا مي‌توان آن را جزو اوراق بهادار بدون ريسك معرفي كرد. در ادامه مقاله به‌توضيح اوراق يا اسناد خزانه اسلامي خواهيم پرداخت.

اوراق خزانه چيست؟

اوراق خزانه يا  treasury Bill يا T.B از اوراق بهادار قابل‌معامله‌اي هستند، كه مي‌توانند قبل از سر‌رسيد، بدون اعمال جريمه به وجه نقد تبديل شوند. اين اوراق توسط دولت‌ها منتشر مي‌شوند و سررسيدي زير يك‌سال دارند. در كشورهاي ديگر اين اوراق به قيمتي كمتر از ارزش اسمي فروخته مي‌شوند و در سررسيد معادل با ارزش اسمي بازخريد مي‌شوند.و ثبت نام بورس انجام مي شود . 

هدف اصلي انتشار اين اوراق توسط دولت‌ها، تامين كسري بودجه خود است. اين اوراق از ابزارهاي مالي با ماهيت بدهي هستند و جزء اصلي‌ترين ابزار بازار پول جهت اعمال سياست‌هاي پولي است.

اوراق خزانه اسلامي چيست؟ اين اوراق به چه منظوري ايجاد مي‌شوند؟

دولت براي پرداخت بدهي‌هاي خود به طلبكاران غير‌دولتي (مثل پيمانكاران)، از اين اوراق استفاده مي‌كند، در واقع با انتشار اين اوراق دولت پرداخت بدهي‌هايش را به تعويق مي‌اندازد. تنها تفاوتي كه اوراق خزانه اسلامي با اوراق خزانه رايج در دنيا دارد اين است كه در ايران اوراق صادر شده به شكل مستقيم به طلبكاران داده مي‌شود و آن‌ها در صورت نياز به وجه نقد مي‌توانند آن را در بازار فرابورس به فروش برسانند. اين تفاوت ناشي از وجود مشكلات فقهي در اوراق خزانه رايج در دنيا است.

با استفاده از اين اوراق دولت علاوه‌بر تسويه بدهي‌هاي خود، مي‌تواند در كنار كنترل وجوه نقد موجود در بازار  كسري بودجه خود را نيز از اين طريق تامين كند.

ويژگي‌هاي اوراق خزانه اسلامي

اوراق خزانه اسلامي كه با نماد «اخزا» شناخته مي‌شوند اوراقي بدون كوپن هستند.هر كد بورسي مي تواند  خريداري كند و  منظور از بدون كوپن بودن اوراق، اين است كه به آن‌ها هيچ سودي تعلق نمي‌گيرد و نرخ سود اين اوراق برابر صفر است. خريداران اين اوراق تنها از تفاوت قيمت خريد و ارزش اسمي آن در سر‌رسيد سود خواهند كرد. دارندگان اين اوراق در تاريخ سررسيد وجه نقدي معادل مبلغ اسمي، از دولت دريافت مي‌كنند. سررسيد اين اوراق معمولا در بازه زماني ۴ تا ۵۲ هفته است.

اوراق تسه چيست و چگونه خريداري مي شوند ؟

 معاملات اوراق مسكن به چند روش انجام مي‌شوند؟

 شما مي‌توانيد به سه روش، اوراق مسكن را  معامله كنيد  . راه اول، افتتاح حساب صندوق پس‌انداز يكم، پس‌انداز مبلغ ۴۰ ميليون تومان به مدت يك سال و پس‌ از آن دريافت مبلغ ۱۲۰ ميليون تومان (۸۰ ميليون وام + ۴۰ ميليون اصل سپرده) در قالب وام با بهره بين ۱۰ تا ۱۲ درصد كه مشخص است. راه دوم، به يكي از شعب بانك مسكن مراجعه كرده و اقدام به افتتاح حساب ممتاز با سود سپرده ۹ درصد كنيد. در اين حالت، شما بايد حداقل ۲۷ ميليون تومان را براي سه ماه نگه‌ داريد و پس از آن بانك به ازاي هر ۲۷ ميليون تومان در نوبت اول ۳ برگه  حق تقدم  تسهيلات مسكن و پس‌ از آن به ازاي همان مبلغ در هر ماه يك برگه ديگر را به سپرده‌گذار خواهد داد. لازم به ذكر است كه اين اوراق ۱۵ام هرماه به سپرده‌گذار اعطا مي‌شود و پس از انجام فرايندهاي اداري از اول ماه بعد اين اوراق قابليت معامله در بازار را دارند.و ثبت نام بورس لازم است 

اما همان‌طور كه از توضيحات بالا برمي‌آيد كد بورسي براي خريداران لازم است . اين حالات بسيار زمان‌بر هستند و براي افرادي كه زمان زيادي جهت خريد ندارند مناسب نيستند. اين افراد مي‌توانند به دو شيوه، مالكيت اوراق تسه را در اختيار بگيرند؛ اول با مراجعه به شعب بانك مسكن و درخواست خريد اوراق از شعب بانك كه معمولا فرايند زمان‌بري را طي مي‌كند و دوم افتتاح حساب كارگزاري، دريافت كد آنلاين و خريد اوراق از طريق سامانه معاملات آنلاين است. لازم به ذكر است كه نماد اوراق تسهيلات مسكن همراه با ماه و دو رقم آخر سال انتشار نشان داده مي‌شود، مثلا اوراق تسهيلات مسكن منتشر شده در تيرماه ۱۳۹۷ به‌ صورت تسه۹۷۰۴ نشان داده مي‌شودو آموزش بورس ضروريست ..

 ويژگي‌هاي اوراق مسكن

 اين اوراق سررسيد دوساله دارند و در صورت صلاح‌ديد تا ۶ ماه ديگر قابل تمديد هستند.

 بر اساس آخرين دستورالعمل دارندگان اوراق تسه كه تا تاريخ سررسيد، اوراق را نگه مي‌دارند مي‌توانند به ازاي هر ورق ۵ ميليون ريال وام دريافت كنند.

 اگر مي‌خواهيد با خريد اوراق تسه وام دريافت كنيد با توجه به اينكه در شهرهاي بزرگ مقدار وام مسكن ۱۱۰ ميليون تومان است و ۱۰ ميليون در قالب جعاله به شما پرداخت مي‌گردد بنابراين شما بايد تعداد ۲۰۰ برگه تسه را خريداري كنيد و تا قبل از انقضاي اوراق، آن را به جريان بيندازيد.

 بر اساس قوانين سازمان بورس، هر زمان كه اين اوراق را بخريد حداقل دو ماه و در شرايطي تا چهار ماه اجازه معامله مجدد اوراق تسه را نداريد مگر آنكه كمتر از چهار ماه از تاريخ سررسيد آن باقي‌مانده باشد. بنابراين همان‌طور كه مشاهده مي‌كنيد تا حدودي امكان سفته‌بازي در اين اوراق از بين رفته است و شما به‌ عنوان يك سرمايه‌گذار عادي (و نه سفته‌باز) بايد در صورت نياز به گرفتن وام، اين اوراق را بخريد. تجربه نشان داده جز در ماه‌هاي اول ايجاد اين اوراق و معاملات آن در بازار، در ايام ديگر شاهد نوسانات جذاب در نمادهاي اوراق تسهيلات نبوده‌ايم.

 اين اوراق مشروط بر آنكه چه فاصله زماني تا سررسيد باقي‌مانده است قيمت‌هاي مختلفي دارند، ولي معمولا هرچه فاصله زماني تا سررسيد آن بيشتر باشد، اين اوراق گران‌تر خواهند بود. بنابراين براي آنكه هزينه سنگيني به شما وارد نشود بايد به اين نكته توجه كنيد.

  در حال حاضر طبق قانون، هر كد معاملاتي در يك جلسه معاملاتي مجاز به خريد ۱۶۰ ورقه تسهيلات مسكن است.

 از زمان خريد اوراق تسهيلات مسكن تا زمان انقضاي آن، دارنده ورقه مي‌تواند براي دريافت وام مسكن اقدام كند. بايد توجه داشته باشيد كه با توجه به فرايند زمان‌بر اخذ وام مسكن، اوراق خريداري شده توسط شما نبايد خيلي نزديك به تاريخ سررسيد باشند. مثلا نبايد اوراقي كه تاريخ سررسيد آن‌ها ۱۰ تا ۱۵ روز ديگر است را خريداري كنيد.

 ممكن است با افزايش شديد تقاضاي خانه و رونق معاملات مسكن، قيمت اين اوراق نيز روند افزايشي به خود بگيرد.

 مبلغ وام اعطايي به هر فرد با توجه به شهر محل زندگي آن متفاوت بوده و از ۸۰ تا ۱۲۰ ميليون تومان متغير است. بنابراين پيش از آنكه اقدام به خريد اوراق تسه كنيد در اين رابطه اطلاعات لازم را كسب كرده و سپس بر اساس مبلغ وام اعطايي، تعداد مشخصي از اوراق تسه را بخريد. در ضمن، درصد بهره اين اوراق نيز با توجه به زمان دريافت وام و مبلغ آن متفاوت است.

يك مثال عملي از خريد اوراق تسه

فرض مي‌كنيم كه شما فردي ساكن تهران هستيد و به وام مسكن ۱۱۰ ميليون توماني نياز داريد (تاريخ بررسي شما ۱۵ آذر ۱۳۹۷ است.) با توجه به اينكه حدود ۱۰ ميليون تومان از مبلغ در قالب جعاله توسط بانك پرداخت مي‌گردد و به ازاي هر ورقه تسه مي‌توانيد ۵۰۰ هزار تومان وام دريافت كنيد؛ در نتيجه، شما بايد ۲۰۰ برگه تسهيلات مسكن را بخريد. حالا فرض كنيد كه شما چهار ورقه تسهيلات مسكن را ارزيابي مي‌كنيد:

۱) اوراق تسهيلات مسكن به تاريخ سررسيد دي‌ماه ۱۳۹۷ به قيمت ۴۷۰۰۰ تومان.

۲) اوراق تسهيلات مسكن به تاريخ سررسيد بهمن ۱۳۹۷ به قيمت ۴۸۵۰۰ تومان.

۳) اوراق تسهيلات مسكن به تاريخ سررسيد اسفند ۱۳۹۷ به قيمت ۵۰۰۰۰ تومان.

۴) اوراق تسهيلات مسكن به تاريخ سررسيد ارديبهشت ۱۳۹۸ به قيمت ۵۲۵۰۰ تومان.

با توجه به مطالب ارائه‌ شده در بالا، اوراق سررسيد دي‌ماه و بهمن ۱۳۹۷ علي‌رغم جذابيت بيشتر قيمتي به دليل نزديكي به تاريخ سررسيدشان و سررسيد ارديبهشت ۱۳۹۸ به دليل قيمت بالاتر، گزينه‌هاي جذابي به شمار نمي‌روند. اما اوراق سررسيد اسفند ۱۳۹۷ بهترين گزينه است. درنتيجه، شما بايد در يك جلسه معاملاتي ۱۶۰ ورقه و در جلسه معاملاتي بعد ۴۰ برگه را بخريد. با اين حساب، شما با پرداخت مبلغ ۱۰ ميليون تومان داراي اولويت در دريافت وام شده‌ايد و بايد پس از خريداري اوراق مزبور با مراجعه به يكي از شعب بانك مسكن، فرايند تبديل اوراق تسه به وام را آغاز كنيد.

عرضه‌هاي ناگهاني با شروع معاملات بازار سهام / شاخص بورس صعودي نماند

در حالي كه روند سفارش‌گيري در مرحله پيش‌گشايش با برتري تقاضا همراه بود ثبت نام بورس كاهش داشت و اما با شروع معاملات بازار سهام شاخص كل متاثر از معاملات منفي نمادهاي شاخص‌ساز بيش از يك درصد افت كرد.

با شروع معاملات امروز بازار سهام شاخص كل با نزول بيش از يك درصد دوباره كانال يك ميليون و 300 هزار واحد را از دست داد و به نظر مي‌رسد كاهش قيمت دلار و همچنين معاملات منفي نمادهاي پالايشي از دلايل افت شاخص كل بازار سهام بود.و آموزش بورس لازم است.

جو هيجاني بازار و كد بورسي سهام باعث مي‌شود تا بعد از زياد شدن عرضه در برخي نمادهاي شاخص‌ساز عرضه در بقيه نمادها نيز بيشتر مي‌شود، همچنين به دليل ممنوعيت نوسا‌گيري روزانه كساني كه ديروز در كف قيمتي سهم خريداري كردند امروز اقدام به فروش سهم خود كردند و اين نيز دليلي براي افزايش عرضه ناگهاني در بازار سهام امروز بود.

 

 

 

همچنين شاخص هم‌وزن نيز امروز روندي نزولي داشت و اين نشانگر كليت منفي و عرضه زياد در اكثريت بازار سهام است،

در جريان معاملات امروز بازار سهام حجم عرضه به يك باره زياد شد در حالي كه در مرحله سفارش‌گيري تقاضا در نمادهاي شاخص‌ساز خوب بود و بازار گرايشاتي به روند صعودي داشت.

 

 

 

نمادهاي فولاد، شپنا و شتران بيشترين تاثير منفي را بر بازار سهام داشتند و در غياب خودرو نماد خساپا روندي مثبت داشت اما در ادامه روند معاملات خساپا نيز منفي شد.

اما به نظر مي‌رسد تحركاتي مثبت در جمع كردن صف فروش و كم كردن روند منفي شاخص‌سازان در حال شكل‌گيري است.

قرارداد آتي چيست؟

قرارداد آتي يعني كد بورسي  الان ما اقدام به خريد كالايي مي‌كنيم اما تصميم نداريم كه همين الان كالا را تحويل بگيريم. ودر واقع مي‌خواهيم چند ماه بعد كالا را تحويل گرفته و پول آن را بپردازيم، بنابراين به  قراردادي كه طي آن كالايي را اكنون و با قيمت مشخصي خريداري ‌كنيم اما تحويل و پرداخت وجه آن در آينده صورت مي‌گيرد، قرارداد آتي مي‌‌‌گويند.

در اين قرارداد طرفين متعهد به تحويل كالا و پرداخت وجه آن در تاريخ مشخصي در آينده هستند وبراي تضمين انجام تعهد بايد خريدار و فروشنده هر كدام مبلغي را نزد شخص اميني (بورس كالا) قرار دهند كه آموزش بورس لازم است .

جالب است بدانيد كه قرارداد آتي قراردادي دو طرفه است و مي‌توانيم بدون در اختيار داشتن كالا همين الان كالا با مشخصات معين را بفروشيم و در آينده (پس از چند ماه) آن را با قيمتي كه اكنون توافق كرديم تحويل بديم و پول آن را دريافت كنيم.

اين نوع معامله براي كساني كه قصد دارند ريسك خود را كم كنند ثبت نام بورس انجام دهند  و بسيار مناسب است مثل كشاورزان و توليدكنندگان موادغذايي.كشاورز مي‌خواهد مطمئن شود در فصل برداشت محصول از نوسان قيمت در امان باشد و كارخانه هم براي برنامه‌ريزي و بودجه‌بندي نياز دارد مقدار و قيمت خريدهاي آينده خود را مشخص كند.

چرا بازار آتي يكي از پرطرفدارين بازارها در بين معامله‌گران بورس‌هاي دنياست؟

معاملات آتي كالا در جهان طرفداران زيادي دارد چرا كه اين بازار منافع خريدار و فروشنده كالا را تامين كرده و فرصت كسب سود را براي نوسان‌گيران نيز فراهم مي‌كند.

در واقع  فعالان اين بازار به سه دسته تقسيم مي‌شوند:

1. خريداران كالا: كساني كه به كالايي (مثلا سكه) در آينده نياز دارند، امروز در بازار آتي با قيمت معين پيش خريد مي‌كنند.

2. فروشندگان كالا: كساني كه قصد دارند در آينده كالا (سكه‌هاي) خود را بفروش برسانند، امروز مي‌توانند به قيمت معين براي ماه دلخواه در آينده پيش فروش كنند.

3. نوسان‎گيرها: كساني كه قصد خريد و فروش فيزيكي اصل كالا (سكه) را ندارند، بلكه مي‌خواهند با پيش‌بيني درست روند قيمت كالا (سكه) سود سرشاري بدست آورند.

 بازار آتي به رونق اقتصاد كمك زيادي مي‌كند. زيرا هم توليد كننده و مصرف كننده مي‌توانند ريسك خود را كاهش دهند  و هم كساني كه مايلند با ريسك بالاتر سودهاي كلان كسب كنند مي‌توانند با معاملات قانوني و مطمئن به هدف خود برسند.

براي دانستن همه چيز در مورد اين بازار، در  ادامه اين سلسله مطالب ما را همراهي كنيد.

چه ويژگي هايي باعث شده كه بازار آتي مورد استقبال چشم گير معامله گران قرار گيرد؟

استقبال چشمگير از اين بازار به دليل ويژگي‌ها و منافع بسيار زيادي است كه مي‌تواند سود كلاني را نصيب فعالان خود كند. از اين منافع مي‌توان به موارد زير اشاره كرد:

• معافيت مالياتي

• تخصيص سود بانكي به مبلغي كه در حساب در اختيار مشتري موجود است

• امكان برداشت يك روزه موجودي از حساب، كارمزدهاي بسيار پايين

• امكان خريد و فروش نامحدود در هر روز معاملاتي

• واريز روزانه سود و زيان به حساب مشتري

• و …

تمامي منافع و ريسك‌هاي اين بازار معرفي شده و توضيح داده خواهد شد. ابتدا به معرفي دو ويژگي مهم (مزيت) قراردادهاي آتي مي‌پردازيم كه ماهيت بازار را شكل مي‌دهد:

۱-  وجود اهرم در معاملات (يعني مي‌توانيم با چندين برابر پول خود معامله كنيم).

۲-  دو طرفه بودن بازار (هم از بالا رفتن قيمت مي‌توان سود كرد و هم از افت قيمت‌‌ها).

براي روشن شدن اين دو ويژگي متمايز در ادامه توضيحاتي ارائه خواهد شد:

اهرم مالي بازار آتي چيست و چرا اين اهرم  براي بورس بازان جذاب است؟

چنانچه مي‌دانيد از اهرم در مواقعي استفاده مي‌شود كه مي‌خواهيم با وارد كردن نيرويي كوچك، نتيجه‌اي بسيار بزرگ‌تر بدست ‌آوريم. افراد با هوش مالي بالا همواره به دنبال يافتن فرصت‌هاي سرمايه‌گذاري با قابليت اهرمي هستند، اهرم مي‌‎تواند با تغيير در زمان، نتيجه نهايي، مواد اوليه و يا سرمايه اوليه، به سرمايه‌گذاران فرصت ثروتمند شدن بدهد.

فراموش نكنيد كه استفاده اشتباه از وضعيت‌هاي اهرمي مي‌تواند منجر به شكست‌هاي سنگين مالي شود، لذا افرادي با درجه ريسك‌پذيري بالاتر و هوش و ذكاوت بالا همواره به دنبال سرمايه گذاري‌هاي با اهرم بالاتر هستند.

بازار آتي اين اهرم را از طريق سرمايه اوليه براي معامله‌گران سكه ايجاد كرده است. يعني با در اختيار داشتن مبلغ يك سكه بهار آزادي مي‌توانند بر روي ۱۰ سكه سرمايه‌گذاري كنند و سود ۱۰ برابري و  يا زيان ۱۰ برابري به حساب آن‌ها منظور گردد.

 در معاملات آتي سكه مشتري با واريز مبلغي به عنوان ضمانت (حدود قيمت يك سكه) نزد بورس كالا مي‌تواند اقدام به خريد و يا فروش ۱۰ سكه نمايد، در صورت پيش‌بيني درست قيمت سكه، سود مشتري به حسابش واريز و در صورت زيان از مبلغ ضمانت مشتري برداشت و به حساب طرف مقابل واريز مي‌گردد.

دو  طرفه بودن بازار آتي به چه معناست؟

در بازار فيزيكي (نقدي) افراد وقتي سكه طلا را خريداري مي‌كنند اين انتظار را دارند كه قيمت افزايش يابد تا آنها با فروش در قيمت بالاتر سود كسب كنند. يعني معامله‌گران فقط زماني مي‌توانند از بازار سود كسب كنند كه قيمت‌ها رشد كند. ولي زماني كه قيمت طلا در حال كاهش است عملا نمي‌توانند انتظار سود داشته باشند، فقط مي‌توانند در صورت دارا بودن سكه با فروش آن از ضرر يا افزايش آن جلوگيري كنند.

برخلاف بازار نقدي در معاملات آتي سكه، افراد مي‌توانند هم در جهت افزايش قيمت و هم در جهت كاهش قيمت سود كسب كنند.

يعني وقتي قيمت افزايش مي‌يابد افراد در قيمت پايين خريد خود را انجام داده و در قيمت بالاتر آن را به فروش مي‌رسانند. از طرفي وقتي سرمايه‌گذاران پيش‌بيني مي‌كنند كه قيمت‌ها كاهش خواهد يافت، در قيمت بالاتر اقدام به پيش‌فروش سكه كرده و پس از كاهش قيمت‌ها اقدام به خريد همان تعداد سكه مي‌كنند و از اختلاف بين فروش و خريد منفعت كسي مي‌كنند.

اين سبب مي شود كه بدون توجه به شرايط اقتصادي شما بتوانيد با تشخيص درست جهت بازار از حركت قيمت‌ها در هر طرف كسب سود كنيد.

هر آنچه بايد درباره سبدگرداني در بورس بدانيد

 

براساس قانون بازار اوراق بهادار، سبد گردان  شخصيتي حقوقي است كه در قالب قراردادي مشخص و به‌منظور كسب انتفاع، به خريدوفروش اوراق بهادار براي سرمايه‌گذار مي‌پردازد.

به‌بيان‌ديگر سبدگرداني عبارت از تصميم به خريد،  در ابتدا ثبت نام بورس لازم است .فروش يا نگهداري  اوراق بهادار به‌نام سرمايه‌گذار معين توسط سبدگردان در قالب قراردادي مشخص، جهت كسب انتفاع براي سرمايه‌گذار است و منظور از سبد اختصاصي، مجموع دارايي‌هاي موضوع سبدگرداني(اعم از وجه نقد،، اوراق خزانه، صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري، اوراق سكه بهار آزادي و ...) است كه به مشتري معيني تعلق دارد.

سبدگرداني، همان‌طور كه از نامش پيداست، چيدمان صحيح دارايي‌ها در قالب يك سبد مشخص است كه مالكيت آن كاملا متعلق به سرمايه‌گذار بوده و ميزان هر يك از دارايي‌ها و زمان خريدوفروش آن‌ها نيز به‌دقت توسط سبدگردان تعيين و پايش مي‌شود. ارائه اين خدمت‌ مالي به سرمايه‌گذاران در جهان قدمتي بيش از نيم‌قرن دارد، اما در بازار نوپاي ايران پس از تجربه ايجاد صندوق هاي سرمايه گذاري مشترك  اخيرا «سبدگرداني» مورد توجه قرار گرفته است؛ هرچند تا پيش‌ازاين نيز تجربه سبدگرداني به‌طور غيررسمي در يك دهه اخير در بورس تهران وجود داشته است.

سبدگرداني فرآيندي است كه طي آن فرد خبره در امر سرمايه‌گذاري با همكاري تيمي از تحليل گران حرفه اي و بر اساس خصوصيات، سطح  ريسك پذيري و سرمايه هر سرمايه‌گذار،و كد بورسي  سبدي مناسب از دارايي هاي متنوع براي او تشكيل داده و به‌صورت مستمر بر آن نظارت و اعمال مديريت مي‌كند. همچنين، با توجه به تغيير عوامل اثرگذار بر محيط سرمايه‌گذاري، تصميمات لازم در جهت رسيدن به اهداف سبد و افزايش ارزش آن از طرف مدير اتخاذ مي‌شود.

مزيت عمده سبدگرداني در استفاده از توان حرفه‌اي مدير سبد و مشاوره‌هاي تيم مديران سرمايه‌گذاري است و آموزش بورس لازم . اين مسئله باعث مي‌شود كه تمام تصميمات گرفته‌شده با دقت و بررسي لازم بر روي گزارش‌هاي مالي و اخبار بازار سرمايه به انجام برسد و در واقع ارجحيت و تمايز سبدگرداني نسبت به سرمايه‌گذاري انفرادي يا از طريق ساير نهادهاي بازار سرمايه در همين نكته نهفته است.

همان‌طور كه اشاره شد، در فرآيند سبدگرداني براي هر يك از سرمايه‌گذاران، به‌صورت جداگانه سبدي تشكيل مي‌شود كه تركيب آن با توجه به سطح ريسك‌پذيري سرمايه‌گذار و ميزان سرمايه او تعيين و نظرات شخصي او در مورد سرمايه‌گذاري در نظر گرفته مي‌شود؛ اين‌ يك تفاوت مهم در سبدگرداني نسبت به صندوق‌هاي مشترك است. از اين‌رو خدمت سبدگرداني ساختاري منسجم‌، دقيق‌تر و درعين‌حال منعطف‌ و منصفانه‌تر با در نظر گرفتن خصوصيات فردي مشتري به وي پيشنهاد مي‌دهد.

از آنجا كه سبدگرداني، مديريت اختصاصي دارايي هاي اشخاص بوده و هزينه بالاتري نسبت به ساير خدمات قابل ارائه از جمله صندوق هاي سرمايه گذاري دارد در نتيجه شركت‌هاي سبدگردان حداقلي از سرمايه‌ را براي پذيرش لحاظ مي‌كنند. (بعنوان مثال از 5 ميليارد تومان به بالا) از سوي ديگر به دليل شرايط خاص قراردادهاي سبدگرداني اين خدمت الزاما مناسب تمامي سرمايه گذاران نيست زيرا مدت زمان قرارداد يك سال بوده و در صورت خروج پيش از دوره اتمام قرارداد محدوديت‌هايي در زمان خروج اعمال خواهد شد. علاوه بر اين، ديد بلندمدت متقاضي استفاده از اين خدمت در كنار شناخت نسبي او از سازوكار بازار سرمايه پيش نيازهاي ديگري است كه عدم وجود آنها امكان ارائه خدمات در اين حوزه را محدود مي‌كند.

گرچه سبدگرداني را مي‌توان يكي از با ارزش‌ترين خدمات قابل ارائه در حوزه مديريت دارايي دانست، اما اين موضوع نافي ارزش ساير خدمات قابل ارائه در اين حوزه نيست. صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك نيز مي‌توانند منافع بسياري براي متقاضيان سرمايه‌گذاري در بورس خلق كنند كه دست كمي از خدمات سبدگرداني ندارد. در واقع مي‌توان اين دو محصول حوزه مديريت دارايي را در بسياري از موارد همچون بهره مندي از مديريت حرفه اي و فعال دارايي، استفاده از تجارب، دانش و توانمندي‌هاي متخصصان خبره، كاهش ريسك سرمايه‌گذاري در بورس، افزايش احتمال كسب بازده بالاتر و موارد از اين دست مشابه دانست. تفاوت عمده اين دو محصول به انتظارات از سرمايه‌گذاري، دوره مدنظر جهت سرمايه گذاري و شناخت شخص سرمايه‌گذار نسبت به بازار سرمايه باز مي‌گردد.